投資攻略：A股ETF 入定貨等沖起

「有性格」的A股上周一度出現報復式反彈，連帶相關A股ETF（交易所買賣基金）亦交投熾熱，包括安碩A50中國（02823）出現罕見的33.4億元單日成交額。適逢中央經濟工作會議召開在即，市場憧憬或有利好政策續「沖起」A股，投資者不妨揀選合適的A股ETF，乘一趟順風車。

凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬表示，上周A股轉強已開始反映市場對中央經濟工作會議的憧憬，但相信升勢未盡，滬綜指明年上半年有機會升上2,250至2,300點水平（上周五收2,061點），因現時內地多項經濟數據已見回穩及改善、去庫存接近尾聲、以至近月通脹受控，都有利現時估值不高的A股回升。

經濟回穩 分段吸納

鄺民彬續指，倘若外圍市況趨穩，今年大幅跑輸全球主要指數的A股更具吸引力。他建議投資者不妨趁現時政策真空期、內地股民信心仍偏弱下，定期或分段吸納實物A股ETF，首選成交較活躍的分別為人民幣及港元結算南方A50（82822、02822）及華夏滬深三百（83188、03188）。

現時市場上有29隻A股ETF，實物、合成、個別行業、人民幣計價等任君選擇。由於不少外資對A股ETF的需求大，常令相關ETF的價格相對其資產淨值產生溢價，投資者變相要買「貴貨」。當然，貴買可以貴賣，但只怕溢價收窄導致蝕價。一般來說，實物A股ETF的溢價較合成ETF低，舉例上周五，南方A50及安碩A50的溢價分別為4%以下及7.5%。

交投暢旺 溢價較高

雖然交投暢旺的A股ETF買賣差價較窄，但其溢價一般較高。另外，4隻實物A股ETF均設人民幣及港元櫃台，儘管是同一產品，但兩櫃台的成交、買賣差價、溢價、以至表現都會有輕微差異。

新進A股輪旺到爆

南方A50（02822）及華夏滬深三百（03188）相關窩輪上周快速成為短炒者新寵，它們的成交僅次恒指輪，並遠遠拋離有過百隻窩輪的安碩A50。

參考上周五數據，市場上有27隻南方A50購證及2隻相關沽證，當中成交最高的是法興發行的認購證21438，行使價10.28元，明年七月到期，槓桿約8.2倍。華夏滬深三百則有22隻購證選擇，以渣打發行的21386交投最大，產品行使價28.88元，明年八月到期，槓桿約6.3倍。