投資SUN角度：尋寶熱考炒友功力

上周提到聰明錢追落後，結果恒指連升七日，單計上周累升四百多點，幅度唔算大，但成分股以外的板塊升完又升，氣氛使然，好消息當炒，有消息帶動的股份一係唔升，一升就閒閒哋一兩成。個別落後股份更「失驚無神」升到你唔信，三四線細價股乘勢起動，追開龍頭的資金都轉移陣地，目標放在「細細粒」容易被炒起的股份身上。寧買當頭起，這類炒股頓成短期焦點。

內地上周公布一系列數據，九月份CPI增長降至1.9%，符合預期；第三季GDP增長由第二季的7.6%降至7.4%，首三季的GDP增長為7.7%，是○九年以來的最低水平，但第三季實體經濟增長按季升2.2%，是四個季度以來的最高增長額；九月份工業生產按年躍進9.2%。數據公布後，市場估計今年內再降存款準備金率的機會下降，但情緒變得樂觀，綜合多間大行的睇法，都認為數據只是一個滯後反應，新開工項目投資亦持續回升。

其實，股市傳統上走前經濟半年至九個月，歐美以至內地經濟真正見底復甦之前，股市理應率先起動。五至六月期間，歐債告急，盈警股數目多至破紀錄，民企風暴吹襲鋤低一眾「醜股」，沽壓不斷令恒指跌到六月四日時低位18,056點，乃今年最低位。當壞消息出盡，跌無可跌之下，成交低迷，指數實際已出現一浪高於一浪之勢態。換言之，升市秩序由大至小，重磅股之後見中資股接力，細價股跟住隨市而飆，禾雀亂飛的百花齊放光景若隱若現。

今年以來，高息類別的防守公用股及房產基金幾乎是有升無跌，一直遙遙領先，如領匯（00823）及煤氣（00003）不斷創新高。有實力的藍籌重磅股緊隨其後，靜靜突破，中移（00941）早在八月時突破90元，見三年半高位，滙控（00005）九月以來持續上升，上周升穿76元關，再見年半高位，本地地產股紛紛破位。

落後板塊輪流起哄

升市動作就如人浪一樣伸延，一直受A股表現疲弱不振的中資股，亦隨A股回升做好，上周國企指數亦跑贏恒指，全周累升近3%。較早回暖的是銷售數據不俗的內房股，龍頭股中國海外（00688）再創新高，華潤置地（01109）亦升至近兩年高位。作為百業之母的內銀股，受匯金再入市增持的鼓舞，失地逐步收復，幾隻主要股份如建行（00939）、工行（01398）近月表現標青，但跟年初高位仍有距離，似乎仲有追落後空間。

其他受惠政策補貼的股份如家電板塊，月前明顯見底回穩，近周狂飆。至於屬周期股的水泥建材、基建、鋼鐵、資源、航運、出口工業，均成為基金散戶追入對象，升勢方興未艾，只要氣氛持續改善，資金在股市游弋尋寶，要挑戰五十二周高位應是指日可待。再加上個別被喻為炒味最濃的細價股亦已蠢蠢欲動，資金要追落後，有智慧不如趁勢的前提既成，尋寶繼續，炒友要把握機會。