志趣相投：高鑫零售 上望11元

高鑫零售（06808）主要在內地從事大賣場業務，兩大品牌包括歐尚及大潤發。據統計，公司為內地規模最大及發展最快的大賣場營運商，市場份額由10.6%升至12%。高鑫今年上半年開設了10家大潤發大賣場，現時集團在全國合共開設了240間綜合性大賣場，總建築面積673萬平方米。

內地經濟放緩，除積極加大基建投資外，鼓勵內需成為較可行的大方向之一。今年中央政府工作報告主要任務是擴大內需，作為內地規模最大及發展最快的大賣場營運商，料可受惠於消費市場。

參考高鑫上半年業績，收入升14.4%至394.16億元（人民幣．下同），期內開設的42家新店，同店銷售增長4.3%。另一方面，集團亦有來自租金收入，但該部分只佔集團總收入的2.4%。上半年集團純利為13.73億元，按年上升75.1%，純利率則由3.2%上升至3.7%。

以上周五股價計，其預測市盈率約為29倍，股價近日於9.3至10港元區間徘徊，若能突破10港元橫行區的話，預期可進一步升至11港元，投資者可將止蝕位訂於9.3港元水平。