油價脫軌穿90

國際油價上月經歷閃電跌市後，周三再度急挫最多逾4%，跌穿每桶90美元，分析認為主要是多項利好油價因素開始消退，反而多項不利消息如美國原油產量增加湧現所致；相反，金價愈戰愈勇，《彭博社》統計顯示，截至本月三日為止，交易所買賣產品（ETP）持有的黃金數量增至破紀錄的2,554.335噸，倫敦現貨金價昨創今年新高，直撲每安士1,800美元，以南非蘭特計更曾漲至紀錄新高。

需求下降 供應反增

周三紐約十一月期油每桶曾急挫4.19美元，創去年十二月中以來最大單日跌市，全日收報88.14美元，下跌3.75美元，為兩個月新低，並且較九月十四日美國聯儲局宣布第三輪量化寬鬆措施（QE3）後創下的每桶99美元四個月高位回落11%。受敍利亞與土耳其炮擊消息刺激，紐約期油周四美國早段反彈，報89.23美元，升1.09美元。

Jefferies Bache能源經紀勒博表示，近日油價走勢與股市脫軌，主要是因為油市焦點轉至供求關係上，現時需求停滯不前，相反供應不斷增加。美國能源部周三公布，美國本土產油量增至每日652萬桶，創九六年十二月來新高，然而汽油需求量則按年減少3.6%至十年新低。海外方面，伊拉克石油產量創三十年新高，沙特阿拉伯則提供額外供應來平抑油價。

除供應增、需求降外，麥格理能源對沖基金銷售主管吉多將油價急挫歸咎於市場意識到中國經濟情況較六個月前估計為差，形容目前油市十分脆弱。有市場人士認為，油價回落不排除因早前唱好油價的交易員開始獲利平倉有關。此外，中東地緣政治風險有降溫迹象，以色列總理內塔尼亞胡上周暗示以色列短期內不會向伊朗核設施發動攻擊，同樣不利油價。

熱錢湧黃金六周78億

不過，各國央行持續實施寬鬆政策，似乎對金價繼續帶來支持。日本央行今日公布議息結果，昨日歐央行公布議息結果後，倫敦現貨金價曾漲16.8美元，每安士高見1,794.8美元。ETF Securities報告顯示，投資者過去六周投入黃金產品的資金達10億美元（約78億港元）。

瑞銀表示，近期印度盧比匯價轉強，刺激印度的實金需求。黃金提煉商MKS Finance高級副總裁納巴維表示，美元轉弱則對金價有幫助。

摩根士丹利預期，金價會由今年平均每安士1,683美元，漲至明年平均每安士1,853美元，又預期供應緊張對銅價帶來支持。

油價急挫四大因素

‧中國九月份服務業活動放慢。

‧美國原油產量增加，但汽油需求下跌。

‧中東地緣政治風險降溫。

‧投資者獲利平倉。