穿勻薦：恒安抗逆能力強

雖然美銀美林先後發報告唱淡維達（03331）和恒安（01044），不過本欄上周認為維達可趁機撈底，結果在跌穿10元後已反彈上10.68元，獲利近7%；同樣道理，恒安亦有低吸價值。

美林認為，紙巾市場由於競爭加劇，有減價壓力，但恒安最大業務是衞生巾，其次才是紙巾，故受影響不及維達。另恒安在抗逆上有豐富經驗，在去年毛利率大跌時仍錄得盈利增長，對管理層應具有充足信心。

恒安作為龍頭股，可透過推出不同的產品組合維持毛利率，規模效應使成本明顯低於對手，定價能力亦較強。更何況，產能過剩和供過於求是各行各業均要面對的問題，毋須大驚小怪。走勢上，恒安阻力位76元，支持位71元。

發改委表示，政府已準備取消電煤價格限制，不再對煤炭進行定價，但將繼續監控市場。由於現時煤價已大幅低於政府所定之上限，所以其實限不限價也沒有意思，只是對煤炭股心理上有幫助而已，且不排除當煤價再度上漲的時候，政府又故技重施推限價令。

兗州煤業見底回升

不過，煤價回升亦是眼見之事實，環渤海區發熱量5,500大卡市場動力煤報每噸635元人民幣，已是連續第五周上漲，雖然累計只是區區升9元人民幣，但隨着冬季用煤旺季臨近，相信煤價有進一步上升空間，而電煤併軌機制亦將令透明度增加，可在上升周期買現貨煤為主的兗州煤業（01171），阻力位睇13.8元，支持位在11元。