新興市場債回報穩

近年來投資新興市場債投資者漸多，但投資新興市場債究竟要如何才可以達到低波動、高報酬的最佳投資效益？筆者建議可以主權債為主、企業債為輔，加上高收益債動態調整的「三合一策略」。觀察新興市場主權債、新興市場企業債、全球高收益債等三項指數，近一年以來的各項表現，以報酬率來說，新興主權債為13.1%，勝過新興企業債的7%與全球高收債的7.5%。

進一步觀察三者的年化波動度、風險報酬率，都以新興主權債表現最優，在在顯示出投資新興市場債以新興主權債為主軸的優勢；再加上新興主權債反映國家財政體質及經濟環境，風險性較為穩健，新興企業債反映企業盈利，全球高收益債與景氣關聯性最高，屬性較進取，以三者優勢互相配合作為新興市場債的投資策略，相信更能提升投資效益。

具隨漲抗跌特性

美銀美林新興市場主權債券指數經過兩周的整理後恢復漲勢，而美銀新興市場公債指數目前利差300點，約為過去十年平均水平，距最低點130基本點仍有170點的空間，長期來看，新興市場公債仍具投資價值。

整體來看，新興市場債券擁有隨漲抗跌之特性，在遭遇市場重大調整過後的反彈能力佳，以及持續創新高的亮眼表現，都是深獲投資者青睞的原因，而目前市場正在等待歐洲央行更多的量化寬鬆政策，但從經濟數據的表現來觀察，並沒有立刻執行的迫切性，因此可能持續維持上落的格局，而新興市場債券正好是整理期間最佳的投資組合。

隨着各類型債券基金受投資者的接受度逐漸提升，選擇亦日漸增多，在市場利率環境一路走低下，銀行存款利率無法滿足以長期規劃或退休理財為目標的投資者，勢必要另尋替代的理財規劃方式，因此，已經有不少人選擇承擔一點風險，用定期定額債券基金尋求更好的收益，無畏市場因素干擾。

與美股等風險性資產相比，新興市場債券定額績效在短中長期均領先，以定期定額方式投資新興市場債，可望為投資者提供穩定回報。