短期理財基金搶手 內銀鬥掘水源

內地銀行淨息差現收窄壓力及資產質素呈惡化迹象，八月份四大行新增貸款更只有逾2,000億元（人民幣．下同），反映大型內銀的借貸意欲下降，加上中銀監整頓濫收費，內銀都希望開拓中間業務收入，而最近大受歡迎的短期理財基金，有望成為內銀增添非利息收入的財源。

短期理財債券基金是今年五月才出現的新產品，特點是在較短時間內，為投資者帶來相對穩定收益，產品年期由七天至六十天不等。由於這類產品廣受巿場歡迎，募集規模屢創新高，不少大型銀行均有涉足。

產品其中一個特點為自動滾存，即在產品到期後，投資者仍可繼續投資。在擁有五大行背景的銀行系基金公司之中，已有四間涉足這個巿場。

中行近期連推三產品

據中行（03988）近日向客戶發出通知，旗下中銀基金最近一周便連推三項這類產品，包括一隻名為「理財14天債券型」基金，剛於上周四完成募集，入場費為1,000元，以中短期固定收益投資為核心，而十四天後產品可自動續期。

為防止銀行借理財產品為名，變相以高息攬存，中銀監於去年九月曾下發通知，強調不得通過發行短期和超短期、高收益的理財產品，並重點對期限在一個月以下的理財產品的訊息披露加強監管，以杜絕不符合監管規定的產品。

分析認為，由於銀行發行的中短期理財產品大幅下降，而短期理財債券基金則為中證監的管轄範疇，加上其產品性質與銀行理財產品類似，而投資門檻相對較低，短期收益率亦較為穩定，故這類產品日益受到投資者歡迎。不少基金公司都覷準這個巿場，希望趁銀行淡出理財產品巿場之際，搶佔巿場份額。

新基金累銷逾四千億

據內地統計，截至九月十一日，今年以來新成立的基金共168隻，總額達4,036億元，其中12隻短期理財基金的集資額就佔了39%。由於不少基金都是透過銀行銷售，或由銀行擔任基金託管人，料可增添銀行的非利息收入。

根據中證監網頁，截至九月十四日，尚有約20款短期理財債券基金的產品有待審批，當中包括交銀施羅德的「理財21天債券型」基金。不過，在有五大行背景的銀行系基金公司之中，暫時未見農行匯理推出同類產品。