水浸市場逼中國接招掟10萬億圓

全球央行相繼大開水喉，迫使經濟正處於內憂外患的日本央行出手，昨日議息後出乎意料加入加碼放水大軍，擴大資產購買規模10萬億日圓（約9,828億港元），令量寬（QE）規模增至80萬億日圓，而英倫銀行議息記錄顯示，部分會員主催未來英國量寬規模亦應擴大，市場關注未參與「放水」的中國政府態度。

日本央行把資產購買規模擴大至55萬億日圓，新增的10萬億日圓當中，用於購買政府國債和政府短期票據各佔5萬億日圓，當局並取消購買國債和企債孳息下限0.1厘的規定，變相為負利率開綠燈，及延長資產購買計劃期限六個月，至明年十二月。至於貸款計劃規模則維持25萬億日圓不變，當局又維持利率介乎0至0.1厘。

日股近五月高 圓匯即跌

財務大臣安住淳對央行放水力度感到驚喜，受放水消息刺激，日經平均指數昨日收市漲1.19%，升至近五個月新高；圓匯應聲下跌，美元兌日圓一度高見79.22的一個月新高，升0.4日圓；金價回升，倫敦現貨金高見每安士1,779.5美元，升7.5美元，創逾半年新高。

日本經濟受到多項不利因素困擾，除持續受到去年「311」大地震遺禍、歐債危機、出口疲弱、以及強日圓影響，在政治角力下，政府難於通過發債融資法案，十二月面臨資金「乾塘」威脅。

另外，英倫銀行會議紀錄顯示，貨幣政策委員會成員一致通過維持QE規模於3,750億英鎊及基準利率於0.5厘不變，但部分成員更認為未來可能需要加碼「放水」，即很快需要推出更多刺激經濟措施，目前全球主要央行中，唯獨中國政府對「放水」態度曖昧，有內地分析指歐美國家相繼推出無上限的買債措施，反而令中國更審慎。

摩通：與華交惡經濟添憂

近日中國及日本就釣魚島主權爭議升級，波及日企在華業務，摩根大通報告直言擔心有關影響較○五年嚴重，建議購買日經指數認沽期權去對沖中日關係惡化的情況。由於中國是日本最大出口市場，事件勢令日本經濟雪上加霜；反映日本企債信貸違約掉期（CDS）成本的Markit iTraxx日本指數昨再升1點子，至193點子，自上周五176點子的兩個月低位大幅攀升。

內憂外患下，日本央行昨日調低經濟評估呼應放水決定，指出當地增長幾近停頓，同時外圍經濟下滑有所加劇；行長白川方明表示，經濟回復溫和復甦的時機可能要押後半年，央行認為有需要採取行動避免經濟脫軌。當地經濟增長年率繼由首季的5.3%大幅放緩至次季的0.7%後，摩通證券、瑞信和法巴均預料今季將呈現收縮。

日本央行出招背後動力

‧歐美央行相繼大開水喉

‧日圓升值壓力上升

‧歐債危機

‧本土經濟乏力，出口疲弱

‧日本政府面臨資金「乾塘」威脅

‧中日釣魚島主權爭議升級

日本央行加碼量寬規模

日本央行擴大量寬規模10萬億日圓，至80萬億日圓。

（資產購買規模擴大至55萬億日圓；貸款計劃規模則維持25萬億日圓）