生物科技股醞釀升浪

今年來歐債疑慮不散，所幸官方救市政策轉趨積極，帶來風險性資產漲升的機會。其中，美國大型企業財務狀況健全、盈利持續增長、聯儲局寬鬆貨幣政策維繫經濟復甦動能，今年來標普五百指數上漲13.4%，漲幅優於MSCI全球指數的10.1%。

歐債與官方政策等變數，仍將使金融市場走勢動盪，短線操作難度提高，另外，投資者易受到市場情緒干擾，於高點買進、低點賣出，導致投資績效不佳。建議投資者可透過定期定額方式，分享基本面較佳的美股投資機會，降低單筆投資風險。

具景氣防禦特性

另外，官方政策可望維繫美國景氣溫和復甦，企業財務體質相對健全、現金流量充沛，未來將用來進行股票買回或是提高股息發放，美股中長期走勢審慎樂觀，筆者相對看好科技與健康醫療類股投資機會。

追蹤美國主要產業型基金定期定額績效表現，生物科技與健康醫療股票型基金績效相對突出。一一年以來市場走勢動盪，惟定期定額生物科技股票型基金，平均累積回報率達25.7%。投資期拉長，累積回報率更佳，若自○九年三月股市反彈開始，定期定額生物科技股票型基金平均累積回報率可達36.7%。

就短線來看，隨着九月中旬將進入醫學會議召開期、藥物審核及臨床測試題材眾多，加上九月同時面臨歐債關鍵期，生物科技與健康醫療類股受惠於其景氣防禦的特性，有機會再度啟動一波升浪，建議投資者可分批買入。

全球生物科技產業亦具備長線增長題材，成熟國家人口逐漸老化、新興國家所得持續增長，生物科技產業具中長期投資吸引力。加上新興國家中產階級增長、醫療涵蓋範圍擴張、生活形態改變導致慢性病增加，皆是生物科技產業未來發展的利好結構性因素。

世界衞生組織資料指出，相較於美國醫療支出佔GDP比重為16%，目前中國、印度以及俄羅斯等新興國家的醫療支出佔比仍然低於6%，新興市場醫療支出增長潛力雄厚，看好生物科技產業盈利與長期投資前景。