港交所「雙失」

受惠外圍股市做好，昨日港股在成交配合下急升近600點，港交所（00388）亦強勢上升5%，終止連續十個交易日跌勢。然而，近年港交所「引以自豪」的新股集資及窩輪牛熊證（輪證）市場同遇上冰河時期，如後者迄今已令港交所少收逾8,300萬元輪證上市費。

窩輪成交挫40%

港交所已保持多年輪證成交額全球第一寶座，但今年受累於全球投資環境低迷，業界雖有信心其寶座應可維持，惟收入卻難免遭受重挫。瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人指，截至昨日止，年內窩輪累計成交金額約11,693億元，較去年同期的19,699億元急跌四成，相信與今年大市波幅狹窄、走勢較難捉摸有關。而儘管年內牛熊證累計成交金額11,456億元，較去年同期的10,554億元增8.5%，仍無法彌補窩輪成交急劇萎縮。

連續三年貴為全球「集資王」的香港，今年新股來港集資表現麻麻，截至七月止僅位列全球第五位，排名比深圳還差，更被「新丁」馬來西亞超越，主要由於兩隻重磅新股－棕櫚樹種植公司Felda及醫院集團IHH Healthcare，在大馬合共集資逾50億美元，相反香港多隻盛傳來港重磅新股卻未見蹤影。

影響港交所盈利的還包括其所收取的輪證上市費，奈何今年情況不樂觀。于正人計算至下周二新上市的輪證數目，年內合計共8,107隻，較去年同期的9,671隻，跌幅16%，當中窩輪同期跌逾36%。

恐再有輪商離場

渣打銀行（香港）認股證銷售董事翁世權指，發行人的利潤包括街貨量所產生的利潤，減去對沖成本。「雖然今年大市波幅低，輪商對沖成本不高，但由於投資者持輪過夜金額急跌，『個餅細咗』下大大減低輪商盈利，不排除繼德銀之後，再有部分輪商淡出市場」。

據渣打提供的數據，今年六月及七月每日平均窩輪街貨總值同為13億元，但一一年六月及七月分別為41億元及27億元，按年減幅各達68%及51%。其實，過去曾有中資輪商如國泰君安、招商證券等拿到發行衍生工具的牌照，但前者仍按兵不動，後者則已確認於今年六月起停止窩輪業務。