80後投資情報：炒期權最緊要波幅夠大

上周提及的黃金交易技巧，其中之一是透過期權來捕捉突破趨勢的行情，當中除了本身金價的突破外，波幅的變化也是整個策略的關鍵。期權買賣是針對資產價格的升跌，其價值除了受資產價格升跌影響外，還有很多其他因素，包括風險參數、時間及波幅系數。

波幅系數反映期權相關資產的歷史價格波動變化，要計算其數值，較常用的是Black-Scholes期權定價模型，參數包括相關資產現價、期權的行使價、距離到期日時間。波幅低即期權價格低，反之亦然。

目前市況採長倉策略

波幅因素對買賣策略起很大作用，正如日常購物盡量在減價季節才買。期權亦一樣，在波幅偏低時買入。當然如果看錯行情，一樣會虧損。橫行市況下，波幅偏低，且預期價格會有突破，便是買入期權好時機。現在便是這種低波幅，窄幅區間的市況。

當市況極度悲觀或興奮，一段時間後市況回復正常，而波幅漲到一定水平，也會隨市場情緒回復原來水平。因為期權是雙向買賣，若預期波幅點下跌，可以賣出期權賺取期權金。例如今年五月希臘和法國選舉令市場震盪，當時市場波幅大漲，若賣出期權，待六月波幅點回落，便可以賺到時間值及波幅變化。

現時市況平靜，可考慮期權長倉策略。第四季有不少大事件，例如美國總統選舉、國債上限談判等。經過這些風險事件後，可透過期權短倉來捕捉波幅回落的機會。

上文純為個人意見，不應視為推介或游說投資任何金融產品。投資涉及風險，金融產品價格可升可跌，甚至毫無價值。投資者作出投資決定前，應先小心考慮及仔細閱讀有關投資產品之文件及風險因素。

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