陸東：港股抵買可撈貨

全球經濟放緩、歐債問題繼續「燃燒」，拖累港股反彈乏力。不過，Look's Asset Management Limited董事總經理兼投資總監陸東直言，風險溢價上升，現時再討論恒生指數合理值「無意義」。然而，港股市盈率只有約九倍，大部分股份「抵買」，甚至可用「賤物鬥窮人」來形容，建議投資者可入市「撈貨」。

陸東出席由新鴻基投資管理舉辦的投資研討會後，接受本報訪問時表示，港股不會長期維持九倍市盈率，在經濟靠穩、低息環境、全民就業情況下，港股值博率甚高，長遠投資而言，現時入市「撈貨」絕對有着數。

恒指後市要睇A股

年初時陸東認為今年恒指合理值為25,800點，可惜受外圍因素影響，至今依然未達標。對此，他直言：「由於歐債危機令風險溢價上升，呢條數根本無得計，所以再講恒指合理值無意義。」他稱，當所有專業投資者看淡市況時，投資者可以放心入市低吸實力股，當然選擇恒指於18,000點水平買貨相對安全，預期未來兩個月恒指會於18,000至20,000點間上落，後市若要大漲，則要取決A股能否出現大漲勢。

至於揀股心水，陸東表示，貿易、內需、基建屬拉動內地經濟三項主要動力，「外圍經濟差，下半年中港出口都不會好，內地居民薪金不斷上漲，但儲蓄率偏高，而且投資率偏低，所以中央政策上會扶持內需消費，例如減稅、加人工等；隨着內地城市化加速，公路、天橋、港口一定要起，所以基建股一定無問題。」

個別股份方面，水泥股如安徽海螺（00914）、華潤水泥（01313），玻璃股如信義玻璃（00868），公路股如浙江滬杭甬（00576），這些股份估值低，同時具增長潛力。他又稱，本港受惠人民幣國際化，中銀香港（02388）「抵買」，原因是該行坐擁全港四成人民幣存款，而且估值不高及有5厘息。

未來兩年樓價難跌

對於地產股，市場憂慮新一屆特區政府上場後，會出招壓抑樓價，陸東表示絕對支持特首梁振英推出房屋政策照顧低下階層，但絕不認為增加公屋供應量會令私樓價格下跌，「公屋同私樓係兩個不同市場，兩者價格沒有牴觸。」他又稱，即使新政府增加土地供應，但建築需要時間，最快三年見到樓花，五年才看到現樓，可見未來一、兩年本港樓價難跌，但堅持現時樓價「好貴」，唯一風險是擔心資金流走。

陸東又認同早前恒地（00012）主席李兆基「買股好過買樓」看法，同時看好長實（00001），認為若將和黃（00013）價值從長實中剔除，長實餘下市值反映樓價下挫四、五成，「現價90多元的長實買得過。」