牛熊對壘：ETF帶旺A50炒16044

港股上半年於風雨中度過，半年結的交易日恒指勁升416點，半年升逾千點，周末香港經歷了一個最短暫的「八號波」，股市可否一樣，風雨過後迅即放晴，大家正期待這個五月窮六月不絕七月有望翻身的日子。

上周五主板成交507億元，全日總沽空54.6億元，中移（00941）升至一個半月以來高位，但空軍未放軟手腳，沽空額5.7億元，佔總沽空10.4%，佔股份成交26.9%。近五個交易日，中移淡倉持續錄得資金流入，共398萬元，同期好倉有1,203萬元資金流出。半年埋單，中移上升超過10元，跑贏同期大市，反觀另一電訊股聯通（00762）是去年表現最佳的恒指成分股，今年卻一落千丈，半年累跌超過6元，果真是此一時彼一時，可見波動市況難採長揸策略，到位就要食胡，否則隨時回到起步點不特止，仲會蝕入肉，策略類似炒輪，短線為上。

熊證陣營佔上風

後市始終存在太多變數，中央送來的大禮頗有雷聲大雨點小之感，上周所見資金實際是持續流入恒指Put輪及熊證淡倉，五個交易日共錄得7,227萬元，好倉的資金流較則為反覆，惟周五單日有2,597萬元流出，反映大家趁高套現。而恒指牛證總街貨18億份，明顯落後於熊證街貨27億份，反映萬九點之上，投資者傾向相信要再上衝突破阻力位不易。上周五牛熊證成交49.74億元，按日減少9%，佔比不到一成，窩輪成交45.27億元，佔比更只有9%，不排除其中一個原因是半年結，大家對後市有所觀望，加埋長假前輪場例靜有關，只是此因素近期更明顯。

不過，上周五恒指輪人氣集中，佔整體窩輪成交45%，其他個股輪的成交普遍下跌。A股續處低位，變相半直通車的股市ETF掛牌，雖在淡市中推出，激起的浪花有限，但總算是有好過無，安碩A50（02823）明顯有資金流入兼街貨量增加，可留意多幾眼。由於首隻A股ETF最快於下周發售，本周可短炒一下安碩A50，A中滙豐購（16044）今年十一月五日到期，行使價10元，實際槓桿8倍，引伸波幅26%。