SUN勢力：英皇國際估值吸引

英皇國際（00163）上周公布年度業績，盈利按年增近三成，每股末期息5.2仙，連同中期息5仙，按昨日收市價計，息率高達7%，加上現價較每股帳面值折讓近七成，實在吸引。

主攻地產兼酒店娛樂事務的英皇國際近年不斷推出新盤，去年度來自物業發展的收入有6.36億元，較前年的2,075萬元飆升近三十倍。當然，受規模所限，賣的都是單幢式物業，還在二線邊緣努力，但現時持有的投資物業卻大多是一線級別，針對高檔零售需要，持有多個尖沙咀、銅鑼灣等商舖，去年來自租賃物業的收入按年升18.4%，雖然未來內地旅客增長放緩，但始終一線舖位供應有限，具相當的抗逆力。

至於對收入貢獻最大的酒店業務，未來在環球經濟震盪中，要維持增長並不容易。不過，一二年度市盈率低至1.2倍，股價折讓咁大，的確有得諗，惟要留意風險，三月底對外借貸102億元，債務不輕。

英皇國際（00163）

阻力位：1.56元

支持位：1.30元