嘉能可購Xstrata瀕告吹

嘉能可（00805）與Xstrata的合併，在股東的多番反對下，正瀕臨告吹的邊緣。繼日前股東要求嘉能可修改高層留職計劃的條款外，持有Xstrata約10%股權的卡塔爾主權基金突然向嘉能可施壓，稱「合理換股比率」應由每1股換2.8股，提高至每1股換3.25股。

卡塔爾主權基金自今年二月起開始買入Xstrata，目前持有10.36%的股權。由於股東大會上，只要有超過16.5%的股東反對交易，有關合併將告吹，因此卡塔爾主權基金的意願，具備「決定性」意義。

基金股東嫌出手太低

據卡塔爾的聲明，該基金雖然認同兩者合併具好處，惟希望換股比例，由目前每1股Xstrata換2.8股嘉能可，提高至每1股換3.25股「更為合適」。

事實上，交易的換股比例早已被包括標準人壽、施羅德及富達等基金股東反對，並聲言若比例不獲提高，會堅決於股東會上投反對票。同時，基金股東亦不滿合併後的高層留職計劃，指Xstrata行政總裁Mick Davis在毋須背負任何的業績表現承諾下，卻獲償高達4,470萬美元的高昂挽留費是不合理。

交易將於七月十二日表決，據悉兩家公司均有意修改部分條款，以求獲取股東的贊成票，當中包括在挽留高層的計劃中，加入業績表現指引，但兩者均未對是否提高換股比例作評論。