大行報告：神州數碼 佳績支持
巴克萊資本報告指，神州數碼（00861）的管理層執行能力優秀，且業務前景正面，主要是受內地企業資訊科技的開支穩定所支持，雖然匯兌收益下跌，不過估計能透過減少折扣優惠來提升毛利率，料對公司盈利影響有限，故重申給予「增持」評級，目標價19元，並指任何有關分拆旗下資訊科技服務業務於A股上市的消息，將會成股價催化劑。
報告表示，繼去年度首三季業績表現理想後，神州數碼於第四季業績繼續帶來驚喜，銷售額按年上升20%至173億元，符合市場預期，而毛利率回升至7.6%，較預測的7.2%為高，至於純利按年上升10%至1.94億元，按季下跌50%，主要因匯兌收益減少及稅率上升。
儘管如此，神州數碼第四季的表現已遠遠超過管理層按年增長持平的指引。以全年計，公司銷售額按年上升24%，合乎預期，毛利率及經營邊際利潤率均勝預期，因此抵銷了匯兌收益減少對純利的影響。
