80後投資情報：希臘大選前不持倉

近來不論是港元聯繫匯率會否脫鈎，或是希臘大選後走上「脫歐」之路，都是市場的熱門話題。候任特首已表態不會檢討聯匯制度，但希臘「脫歐」若成為事實，估計殺傷力不遜○八年雷曼倒閉引發的金融海嘯，周日選舉結果舉足輕重。

若希臘大選左翼聯盟佔優，削赤減債措施或被推倒，令希臘未能取得援助資金，最終脫離歐元區。若希臘留在歐元區，短期不會有系統性風險。第三個可能是五月第一次選舉結果翻版，未有一方取得國會大多數議席，對施政帶來不確定性。

下周中的美聯儲議息會議也充滿變數。屆時會否有新政策推出？如果有，到底是以QE3、OT2還是其他形式？未來一星期投資者應如何部署？

與其賭博不如避險

除非投資者很有信心市場的走向，否則筆者建議以保守的態度面對這些風險事件，減少持倉，甚至不持有任何倉位，因為面對短時間內出現連串風險事件，投資者要準確預測走勢的難度十分高，而且事件之間的相關性也足以令市場更加波動。在這種市況下進行買賣，根本與賭博沒分別。

面對風險，投資者可以不同策略作對沖。可是當遇上一連串風險事件時，不同投資工具間的相關系數令對沖變得困難，那麼只可以選擇避險。美匯指數升至近兩年高位，美國十年期債息早前更見1.5%以下的新低，這些都是市場給我們的啟示：現在不是承受風險的時機。反正市場沒有清晰方向，不如先靠邊站，作旁觀者看這場「大龍鳳」好了。

上文純為個人意見，不應視為推介或游說投資任何金融產品。投資涉及風險，金融產品價格可升可跌，甚至毫無價值。投資者作出投資決定前，應先小心考慮及仔細閱讀有關投資產品之文件及風險因素。info@saxomarkets.com.hk