投資SUN國度：中資股整體表現弱 券商股展現抗跌力

最近幾個交易日走勢可謂經典，中國減息以至西班牙獲得援助之後，出現一段短暫升勢就掉頭大挫。周一晚美國市場堪稱風聲鶴唳，跌勢既勁且全面，亞洲區居然又是另一個世界，完全未見恐慌，飄忽程度無與倫比。

市況如此極端，主因應該是成交太低，兼且太多人利用衍生工具槓桿短線炒作。由於前景實在不明朗，投機者難有信念，一旦撻着單邊走勢，無論升跌，都可以相當誇張，但清理這批欠缺防守力的炒家止蝕盤之後，便沒有能力再進一步，形成經常出現強勁短期走勢，卻沒有跟進的情況。

買正股有力一守

市場指數明顯被炒家短線博弈玩到殘，所以近期另一特徵是股份強弱懸殊，應該是另一批市場炒家避重就輕，透過選股的方法來迎戰，反正指數基本上已無路可捉，買正股既有技術，也可以有力一守。自己上周中段開始，已改用出口股為主打，不過周一晚美股走勢實在太差，就算香港出口板塊幸保不失，也沒有理由再加注，應該在中資股中動腦筋，至少令組合較為平衡。減息之後，感覺上中資股整體表現失望，其實主要是內銀不濟，另外富時中國25指數這個星期調整比重，也有一些負面影響。

最近幾日內房股脫穎而出，好幾家創出五十二周新高，內險股當然沒有如此能耐，不過也能夠從低位大幅回升，可見投資者對中國並非完全負面，只是選擇吸納而已。假如看對，美股同一晚跌勢是非比尋常，會有後着的話，稍後可能主題又會是個別中資股偏勁。

當然不會逆勢低吸內銀，高追內房或內險暫時也興趣不大，相對上仍是較偏好內地證券行股，始終金融創新，降低銀行主導地位，應該仍是大方向，加上近來證券行股明顯展現抗逆能力，反映持貨者普遍應該是看長線。