輪證成交復旺場

上周恒生指數周初在美股拖累下曾低見18,056點，但周二出現技術反彈，並連升三個交易日。周四晚內地突然宣布減息，惟周五恒指高開後無以為繼，在內銀股拖累下轉升為跌，但全周計恒指仍微升。港股日均成交額回落至約463億元，但權證及牛熊證日均成交卻逆市增加至69.6億及約70.4億元。兩者佔港股總成交增至30%，顯示透過衍生工具捕捉大市變化的資金增加。

上周多隻藍籌股曾出現反彈，和黃（00013）股價上周從年內低位61.8元反彈，並連升兩個交易日，惟周五再度下挫，全周計挫逾1%。八個交易日合共淨流入858萬元，街貨量保持16.4億份。

港交所（00388）股價表現與大市同步，現上試20日線，其權證成交比重上周四顯著增加至2%以上，全周為第八大成交權證。相關認購權證上周扭轉早前的持續淨流入，變為一日入一日出，街貨量回落至12.2億份。反觀騰訊（00700）股價上周較突出，在三連升後，相關權證身處權證成交榜第七位，其認購權證於周二至周四錄得資金淨流出，街貨量縮減至2.7億份。

上周內地減息，內險股周五逆市而上。有券商發表研究報告，預期內險股今年上半年的新業務價值增長將令市場失望，行業復甦將較預期慢。然而由於內險股股價已調整，現價已反映增長放慢的負面因素。全周計國壽（02628）表現遜於大市，一周跌逾1%，仍受制於20日線之下，其權證上周為第三大成交，相關認購權證周四再獲資金淨流入，惟街貨量不斷縮減至31.1億份。

友邦明顯跑贏大市

相對內險股，外資保險股友邦（01299）表現明顯跑贏大市。有券商預期，友邦上半年盈利及帳面資產淨值分別按年增加13%及24%。上周後期友邦股價挑戰250日線，一周升逾1%。

中資電訊股上周表現差強人意，中移（00941）股價雖曾升穿250日線，但周五得而復失，一周跌0.5%。中移權證位列第四大成交權證，成交比重介乎5.8至6.7%，其認購權證周四為第二大資金淨流入，街貨量處14.6億份的高位。