基金Interview：高息債基金 價升更吸引

市場上吹起「高息風」，鼓吹買入高息債基金，Fundsupermart.com（香港）總經理黃展威（Eddy）認為，投資者可買高息債基金。他亦看好中港股市，因估值低廉。Eddy又指在歐央行印鈔下，歐元區可保完整，但內地現已減息救經濟，或令通脹重臨。

黃展威Eddy指出，近期最受歡迎的基金為標榜「高息」的基金，如高息債基金及部分平衡基金，以往最受歡迎的中國及亞洲新興市場基金熱潮略有減退，而今年表現較好的泰國市場基金也受追捧。

投資者往往在波動市中追求穩定回報，故高息基金大行其道， Eddy亦看好高息債的前景，但非單因其高派息，而是因為目前其與美國國庫券間的息差有500至600點子，債價有上升空間。

他也看好美國經濟前景，建議買入美國企業的高息債，但他提醒部分標榜「高息」的基金其實是股債混合，投資所得息率未必能達致保證派息率，或需以本身資本或沽出手上股票作派息。

產品需求撐科技股

近月市場風起雲湧，港股上月大跌逾一成，Eddy年初給予恒指的合理值為28,000點，現在看似乎過分樂觀，但他認為28,000點仍為合理值，他繼續看好港股前景。他表示，港股距離○七年的高位仍然相差甚遠，故認為上望空間很大；以市盈率來看，港股最多只會跌至11,000至12,000點，值博率較高。

至於板塊方面，他看好環球科技股，主因是大部分科技企業，例如蘋果公司均持有大量現金，以目前消費者換電子產品的頻密程度，未來科技產品需求不會下跌。

歐洲或現「貨幣雙軌」

近期市場聚焦歐債危機，Eddy表示，原估計希臘將於明年大部分救市措施完結後退出歐元區。

但現時當地已出現擠提及治安轉差等情況，希臘一旦脫歐，勢「傳染」至西班牙及意大利，故歐央行將印鈔救市，最後或出現「貨幣雙軌制」，即以歐元支持各國貨幣，令後者可有限度貶值，增強各國競爭力。

至於疑似「失速」的中美經濟，Eddy表示，美國樓市應正築底，若樓價回升可帶動經濟急速復甦。而他預期內地政府會繼續以減息及減存款準備金率應付，但或會再引起通脹，一如○九年的「四萬億元」後遺症。

黃展威小檔案

現職：Fundsupermart.com(香港)總經理，負責管理香港研究部團隊及平台在香港之業務。

參與事務：為持續專業發展(CPD)計劃所認可的課程授課，學員包括香港及新加坡財務顧問及其他專業人士。

學歷：科技大學數學系畢業