大行報告：長江基建 防守性強
美銀美林發表報告指出，長江基建（01038）再與和記黃埔（00013）訂立買入關連債券（CDS）協議，相信將繼續為長建帶來靈活性，透過更好的財務管理，以實現更高的回報。美銀認為，長建有能力再提升其槓桿效益，以及於海外市場收購更多高質素資產，雖然該行對其一二年的盈利預測高於市場預期9%，但估計七月份公布業績後，市場預期亦會跟隨上調，故重申給予「買入」評級，目標價53元。
長建去年與和黃訂立的買入關連債券協議將於本月二十三日屆滿，公司於本月十八日公布再與和黃訂立協議。報告認為，相對投資其他企業的債券，長建對和黃的業務及財政狀況較為熟悉。另外，長建的防守性佳，其固定資產將繼續於一二至一四年提供穩定及吸引的回報，特別是高通脹環境下。該行表示，基於公司一二至一三年預測市盈率分別為十二倍及十一倍，加上息率為4%，現時估值並不昂貴。
