國壽保費愈收愈少

中國人壽（02628）今年首四個月的累計保費收入為1,330億元（人民幣．下同），按年下跌8.52%。翻查國壽今年每月保費收入的數據，有放緩趨勢。一月份保費收入491億元，二月及三月每月的保費收入只有303億元及344億元，四月保費收入更低至只有192億元。

同為內地保險商的平安保險（02318）首四個月的保險收入，按年就增長7.75%。翻查國壽今年保費收入數據，由一月份的保費收入錄得491億元後，每月都有放緩的情況。

銷售渠道弱成致命傷

有中資分析員表示，國壽過於依賴銀保渠道進行銷售及銷售人員增幅過低，成為公司的致命傷，反觀其他內地保險公司，除銀行外亦有自己的門店可進行交叉銷售。他指，國壽於去年已意識到此問題，亦一直致力增聘人手，但情況仍未獲得顯著的改善，料短期內保費收入下跌的情況難見改善。

高盛發表報告指，料今年第二季內險的保費增長會面臨放緩的挑戰，尤其是銀保業務方面，將面對財富管理產品高收益率的競爭，及去年同期高基數的影響。不過，報告亦指出，於下調存款準備金率及銀行同業拆息的情況下，仍會推動內險下半年的保費收入上升。

險企准買無擔保企債

另外，中國保監會昨發出有關保險資金運用監管事項通知，目的是以適應內地宏觀經濟發展形勢，深化保險資金運用體制改革，以及防範投資運作風險等。保險機構可以投資以簿記方式發行的已上市交易的無擔保企業債、非金融企業債務融資工具和商業銀行發行的無擔保可轉換公司債等債券。

上述通知內容包括，第一款規定保險集團（控股）公司、保險公司的重大股權投資，應當報中國保監會核准。重大股權投資，是指對擬投資非保險類的金融企業或者與保險業務相關的企業實施控制的投資行為；另外，第二款規定是，保險資產管理機構發行或者發起設立的保險資產管理產品，實行初次申報核准，同類產品事後報告；第三款規定是，保監會對重大股權投資、保險資產管理產品初次申報實施合規性、程序性審核等。