黎Sir貼股：中電信 增長動力減

中國電信（00728）第一季度純利達42.72億元（人民幣．下同），同比減少6.5%，但整體經營收入達到679.29億元，較一一年同期的586.74億元增加15.7%，呈多營、少賺之局，由此可伸算出一一年首三月終端銷售收入為31.21億元，而一二年同期則為56.4億元，估計有相當部分因3G特別是iPhone客戶增加所致。

3G上客速度放緩

此外，中電信移動服務收入的增長，使集團CDMA網絡容量租賃費大幅提升，導致網絡運營及支撐成本的增幅高於收入增幅，亦為集團擴展業務之另一大困擾。但即使集團增添iPhone 4S服務，3G客戶第一季度增長淨額只為726萬戶，少於聯通（00762）期內所增的884萬戶，尤其是此數相對於該集團去年第四季度有所下降，至於每戶每月消費（ARPU）持平於51.7元，似乎新服務推出初期暫未爭取到太大優勢。

中電信股價上周五跌0.02港元，RSI頂背馳勢弱，料下試3.75至3.5港元，升越4.08至4.24港元有望回穩。