投資藺語：新交所 黑池吸教訓

上周談到新加坡交易所經營的黑池Chi East，意想不到不出一個星期，在五月十日便正式宣布結束營業，因為成交不足以維持經費。

新交所最大的缺點是缺乏深度，每日成交額太少。新加坡政府要把新加坡打造成國際金融中心，強制本地證券商合併，結果證券商數字減半，只剩下22間，其中本地證券商只有9間，與香港的四百多間本地證券商是天壤之別。

證券商數目少令監管容易，但是有些意想不到的後果。證券商少，對做旺場則沒有幫助，在新交所每一隻股票，大都是畫面只有寥寥可數的經紀牌，很多時候只有一兩個證券商在做交易，二三線股根本炒不起，也是成交量少的其中一個原因。

新交所成交淡靜的情況可以歸咎於政府過分干預市場，不讓市場自由發展，找尋自己的空間。港交所（00388）現今的發展也要和新加坡交易所比較，好像現在計劃以超高價收購倫敦金屬交易所，似是為擴張版圖而收購，沒有考慮到股東利益，新加坡的經驗是值得香港深思。