穿勻薦：華能穩中求勝之選

華能國際（00902）首季盈利大增三倍，至9.2億元人民幣，遠超原先盈喜預告之五成升幅，雖然這是去年同期基數太低所致，但亦反映在加電費及減煤價的情況下，電廠盈利轉佳的事實。DBS料華能下半年盈利能力會更強，維持「買入」及給予目標價5.5元，野村亦認為華能屬行業首選。

雖然內地電力股公認前景改善，但今年首季股價表現未見理想，相信是市場憂慮工業需求放緩，而首季社會發電量亦僅得6.8%增長。不過，華能今年預測市盈率將降至單位數字，隨着階梯電價下半年落實實施，華能屬穩中求勝之選，目標先睇5元，支持位在4.18元。

天工估值吸引

天工國際（00826）早前以每股1.87元配股集資2.24億元，雖曾短暫跌穿配股價，但昨已回升至1.94元收市，短期目標可上望2.15元，1.81元支持未宜失守。

集團去年盈利增長達55%，並錄得6.52億元（人民幣．下同）的經營活動現金淨額，市盈率僅7.2倍，集團將增長歸功於產品不受發達國家反傾銷政策影響，皆因其產品主要為高增值合金。天工表示集資所得用於鈦金屬生產線，但以集團短期債務高達15億元而言，配股可稍紓壓力，集團並已獲地方銀行21億元的未用備用貸款額。