五一零售先畫餅 到頭來恐難充飢

內地五一長假期將至，成為本港零售翹首而盼的時光，照以往經驗，內地長假期、黃金周都因個人遊帶挈，打造一波旺銷行情。久而久之，習慣成自然，每逢內地長假期，對本港零售銷情總是預期在先，對今年五一長假的預期亦不例外，但餅即管先畫，到頭來能否充飢可能沒定數，以今年春節黃金周銷情大失所望的經驗，五一長假不無重演失望行情的可能。以長假期為投資概念，難一本通書讀到老。

今年農曆新年黃金周在一月，但該月本港零售銷售按年增長僅百分之十四點九，與對上一月的增幅為百分之二十三點五比較，呈現大幅回落。對此回落的分析，多埋怨是受天氣寒濕所累，以首兩個月合併計的零售額，也按年僅上升百分之十五點二；截至二月底三個月與先前三個月比較，經季節性調整後更只微升百分之零點三，相連月份的合併數據，否定了放緩基於天氣因素說法。

實際去年整年至今的月度零售量數據亦顯示，一至八月（除二月外）有二十個以上百分點的升幅，但九月以後僅十七個百分點到低至約一成的升幅，穩定放緩相當明顯了。儘管零售數據不足完整反映消費開支的市道實況，但就情況推論，個人遊這股長流水終有流量減少、消費力放緩的情況亦屬正常，主要基於幾種變化：

其一，熱潮高漲期已過。個人遊運作已久，開放省份的人口有興趣遊港者，較普遍已來過或多次來過，雖然仍有相當流量人次來來往往，但熱潮最為高漲的階段已過，就平均每人計的來港消費金額，亦將呈遞減的態勢。內地人近年的出遊境內外都出現變化，境內興起「自駕遊」，境外到香港以外的地方，如台灣、澳門，以及東南亞、日歐美加各地，無疑均分流着來港的熱情。

其二，名牌貨品移船就磡。個人遊來港以購物為主，國際名牌產品成為豪氣搜購的對象，經銷商有見商機難逢，不少到內地開店，名牌產品移船就磡，無形「吃」掉了一些有意來港的購買力。即使港產名牌，北上開店拓銷的也不在少數。購物為主的內地人，部分就近採購而放棄來港，亦說明本港旅遊資源的吸引力不足，即使澳門娛樂加購物的吸引力，也有能力從香港搶奪客源。

其三，成本型漲價侵蝕優勢。香港以舖位租金主導的成本型漲價，不斷侵蝕因低稅打造的價廉物美優勢，尤其在內地通脹回落後，香港漲價愈來愈成為「趕客」的不利因素。即以金飾為例，舖租愈來愈貴，但通脹回落、黃金跌價，內地客買金飾的熱情已大不如前，未來店舖成本壓力不輕。

好景不常，市道生變。種種因素構成內地長假期縱然照放，但來港旅遊購物的熱情，勢隨時移勢易降低，又一次說明再多挺港措施，也只是一段輝煌時光，坐享其成而不思進取，這段輝煌不會照亮香港經濟太久。依目前趨勢，若政府不作為，業界經營無大改進，每年內地長假期的零售大餅，將會愈縮愈細，終至行業不夠充飢也是大有可能的。