牛熊對壘：摩笛唱淡港交所吼14837

港股上周五低開後逐步收復失地，最終收市回升15點，重奪50日平均線，全周累升309點。市場憧憬內地下調存款準備金率，恒指連升三日，惜成交未配合，主板只有444億元，全周日均成交只有509.9億元，較前周下跌5.2%，若扣除周初工行（01398）被高盛配股上板數目後，實際跌幅更高達12.6%。

牛熊證上周五成交63.7億元，恒指即日波幅195點，因升穿二萬一的重要關位，觸及較多熊證收回價，18隻熊證被打靶，其中17隻是恒指熊證。市場在好壞消息拉鋸下，港股反覆回升，修正了四月初的調整局面，重上三月底水平。

由今年一月二十日至今的三個月時間內，恒指在20,000至22,000點之內游走，不到二千點的區間波幅，為股民提供了炒上落的空間。牛熊證買賣較窩輪簡單，睇好後市買升，睇淡就買跌，造就了一班更近似賭徒心態的牛熊證炒家，總認為大市連跌後會反彈，連升後就會回吐。牛熊證街貨上周四在恒指飆升215點後，即見當日牛證街貨減少1.48億份，令總數降至23.49億份，熊證當日大增4.69億份，總數增至35.14億份，繼續套用升市博熊的簡單操作。不過，大市實際是有機會單邊連升多日或連跌多日，近排大戶便手起刀落，一路殺熊，被收的熊證為數不少。

資金回流中移好倉

說回個別股份，中移（00941）推4G成為炒作理由，股價上周五收87.45元，創四年高位，過去五個交易日共錄得999萬元資金流出其好倉（認購證及牛證），惟周四及周五兩日資金反手流入，資金量不多，只涉及78萬元。

至於股價彈極唔起的港交所（00388），不單被一班「飯氣攻心」的經紀鬧爆，大摩加多腳，出報告唱衰，下調盈利預測，仲將目標價降至100元，較上周五收市價低超過兩成，若然摩笛奏效，跌幅都幾驚人。上周五果見港交所沽空勁多，涉及2.17億元沽空，佔總沽空5.6%，成為沽空最多的股份。同樣睇淡的可留意港交中銀沽（14837）今年七月三日到期，行使價130元，實際槓桿8.1倍。