予筆驚人：歐元1.32樓上可沽

西班牙剛公布的失業率高達24%，說明當地經濟持續疲弱，政府宣布將推出多項改革及緊縮措施，期望能盡快達到削赤目標，惟地方反對聲音甚強。此外，近日西班牙十年期債息回升，再度拉闊與德國同期債息的息差，反映市場避險需求重臨。另一方面，西班牙銀行仍然持有大量不良資產，對當地銀行體系帶來重大風險。雖然歐洲央行的長期再融資操作可暫時紓緩銀行融資困難的問題，但央行一旦停止提供流動性的話，銀行的資本狀況或許會於短時間內變壞，上周便有歐洲央行的官員暗示不排除重新啟動買債行動，希望紓緩市場的憂慮，但區內通脹仍然有上升風險，央行處對左右兩難的困局，因此應該不會再進一步放鬆銀根。

筆者認為，歐元短期仍會是悶局一場，但要密切留意1.30這個重要支持位，倘若失守，市況或會急轉直下，歐元有機下試1.28/1.26，建議投資者可於1.32水平以上沽歐元，設止蝕於1.3260，留意下行風險並隨機應變。