韻錢證路:和黃增長潛力佔優
和記黃埔(00013)截至去年十二月底止收益總額及盈利按年分別增長約22%及178%,至3,877億及560億元,而未計重估物業及出售投資所得溢利及其他的核心盈利按年增長36%至225.6億元,當中貢獻增長最大為能源及基建業務。
展望未來發展,集團定下內部目標,望於一五年其核心盈利增長達去年一倍,至450億元,其未來四年複合增長率達19%,可見增長保持穩健上升。事實上,集團持多元化業務,各具上升潛力。港口業務上,隨着惠州、巴塞隆拿等設施啟用,營運泊位將由去年的269個增至275個,有利港口業務發展。零售業務上,集團將放眼於亞洲區零售發展,未來複合增長率約近12至13%。能源投資上,去年集團旗下赫斯基能源淨盈利增長135%至22.24億加元。
估值上,集團現價與其每股資產淨值讓近35%,而息率近三厘,防守力較強,維持目標價83元不變。