藍籌業績OK炒得過

恒指成分股業績期落幕，相對近日二、三線股因業績差或削派息，而遭基金無情大洗倉，今次藍籌便盡顯身價，在去年下半年經營環境惡劣下，交出的業績並不遜色，有大行上周即上調恒指今年目標。

48隻藍籌已派畢去年底止全年或半年業績，其中11隻錄得盈利倒退，跌幅由5至74%不等；餘下37隻盈利增長1至178%不等。

滙豐已率先調高恒指今年目標價近12%，至24,000點，該行認為自去年九月，分析員連續七個月下調盈利預測的時代將會告一段落，更有望在業績期後，上調企業盈利預測。

盧志威：房策變 睇淡地產股

豐盛金融資產管理分析員盧志威就認為，藍籌今次業績一般，無重大利好消息，後市仍然處上落格局，「總體已出業績的上市公司中，60%差過預期，藍籌業績中，60至80%大致OK！10至20%遜預期！」

對於撇除物業估值變動後，所有藍籌地產股基礎盈利均告上升。盧志威認為，長實（00001）去年物業銷售不錯，恒隆（00101）內地和香港租金收入也相當理想，但由於政府換屆，對地產股有保留，「半年後房屋政策多多少少都會變，公屋和居屋供調整隨時影響私樓市場！」

李偉傑：看好中移目標95元

敦沛證券副總裁李偉傑表示，藍籌今次成績表算「對辦」，去年內地和香港都「水緊」，在艱難的經營環境下，藍籌表現大致符預期，「和黃（00013）最有驚喜，撇除一次性收益，核心盈利仍升達36%，體現到管理層的質素！」

「最驚的是國壽（02628），雖然公司之前已發盈警，預告盈利至少跌40%（最終跌約46%），但其實內地壽險市場未飽和，業績都這樣差，未來要留意國壽正醞釀新管理班子等。」李偉傑建議83元買入中移（00941），目標睇95元，「雖然中移去年盈利僅升5%，但有4G和iPhone概念，加上科網和電訊設備股勢頭不錯。」

滙豐最近更新的「香港/中國十股」名單中，加入了五隻股份，其中一隻為藍籌中海油（00883），同時剔出中銀香港（02388），保留在名單中的藍籌有工行（01398）、中國海外（00688）及中國神華（01088）。

散戶戰報　散戶朱先生：40萬買地產股賺20%

一眾藍籌股的成績表已經派發完畢，股友們炒業績的戰報又如何？「炒藝」熟練的散戶朱先生及Rita，今年分別以重點出擊及分散進攻的策略出戰，幸而買入的股份均表現生性，今次炒業績成績達標。

炒股經驗逾十五年的朱先生，自小跟隨哥哥學習投資。「近年礙於工作繁重，未能時常抽空調整投資組合，所以平日集中長線投資藍籌股，以減低風險，而是次炒業績所選股份亦不例外。可是，藍籌股風險低，惟入場門檻卻相對高，僅可作重點投資。」他坦言。

先求知 靜待時機

「本港樓市於去年年底出現回調，但綜合分析部分地產股全年銷售表現，仍有穩定的盈利增長」，故個人早已入市部署炒地產股業績，於去年年底以40萬元入市，伺機購入長實（00001）及新地（00016），並已在業績前的升浪逐步沽出以鎖定回報，更提早達到早前訂定兩成回報的目標。

談到炒業績的「必勝秘技」，他堅信「投資先求知」，「在選股時必須了解企業的業務及發展，分析業務的潛力，做足功課，靜待入市時機；更重要的是提高心理素質，在股價插水達兩成，便應忍痛止蝕。」

散戶Rita：睇好內銀煲工行建行

散戶Rita已有逾十年「炒業績」的經驗，在分析企業方面亦頗有心得。「炒業績時當然要留意企業的往績，惟股市亦會反映其盈利走勢，所以需配合前景預測，才可一擊即中」，她分析指。

Rita亦很早部署炒業績，於一月份已買入較穩健的內銀及資源類藍籌股，當中包括工行（01398）、建行（00939）、平保（02318）、財險（02328）、中石化（00386）及中石油（00857）等，憧憬其業績表現，目標為賺取20%投資回報。

帳面獲利近一成

Rita的投資目標已達，故她已沽出半數股份先行獲利，以鎖定利潤。其後，她再接再厲入市。她稱，「港股於三月份表現回軟，內銀板塊估值水平低，同時看好內地銀行業盈利回報及前景，所以動用早前已套現本金的一半，再度購入內銀股。」

最後她買入工行及建行，認定兩股最近股價做好，如今帳面已獲利接近一成，若股價繼續上揚，將沽出部分套現。

藍籌之最　賺錢最多：工行勁賺2082億

工行繼續蟬聯最賺錢藍籌，去年全年賺達2,082.7億元人民幣，增長26.1%，遠遠拋離賺錢第二多的建行（1,692億元人民幣）。工行去年淨利息收益率升17個基點，利息淨收入增長19.4%，加上成本收入比率顯著下降6.4個百分點，至29.91%，為盈利增長動力之一。

增長最勁：和黃盈利增1.7倍

和黃去年盈利激增1.7倍，達560.19億元，增幅為藍籌之首，但不計重估物業及出售投資所得，經常性盈利增長35.8%。但中國海外（00688）更佳，去年基礎盈利（撇除物業估值變動）升37%，但公司已明言今年上半年內地樓市環境更險峻，但又相信中央下半年有足夠空間進行微調。

賺錢最少：中鋁盈利僅2.4億

中鋁去年全年僅賺2.4億元人民幣，中鋁年初已發盈警，預警業績倒退逾50%，結果跌近70%，公司同日再發盈警，料今年首季業績「見紅」。作為行業龍頭股的中鋁抵受不住環球經濟令鋁價下挫，加上電力及原材料價格推高成本，同時現金流急跌及債務大升，公司被大行唱淡。

倒退最多：思捷盈利跌74%

思捷去年底止中期盈利勁跌74%，但跌幅已較預期為少，市場炒其業績將見底回升，股價一度呈強。受歐美經濟拖累，加上Zara及H&M等品牌夾擊，思捷已矢志為品牌重新定位，重金禮聘名模拍攝廣告，望洗脫「娘味」，重新吸引消費者和投資者。