投資藺語：程式交易以快取勝

港交所（00388）測試中的新交易系統，交易速度由原來每秒三千宗交易，提升十倍至每秒三萬宗交易，港交所為了系統升級，投資了5億元，而證券商為配合新系統，亦需要更換高速訊號線及設備。投資這麼多錢，令港交所交易系統可以和上海交易系統看齊，但比起新加坡黑池CHI-X還差了一截。

證監會行政總裁歐達禮表示，現今一個最最令人擔心的發展是機器代替人手，各交易所及證券商大量投資交易系統及電腦程式。現今的系統動不動需要投資數億美元，絕對不是一些小機構可以負擔得起。為甚麼股市涉及很多人為因素還要電腦程式交易？最主要是人手速度太慢，最快的交易員只能每兩秒輸入一個交易指示，但電腦每秒可以發出數以萬計交易指示。

香港若干大外資行及某港資證券商，已經採用電腦來做交易，即程式買盤。衍生工具交易例如認股證及牛熊證，程式買盤已佔大部分。電腦程式買盤的速度是人手交易十萬倍以上，人完全不是對手。