俄股 後市值得看好

普京成功贏得俄羅斯總統大選，除讓俄羅斯政權順利交接，也使俄羅斯股市皆大歡喜，其升幅表現優於其他歐洲股市，當中以金融、原材料股及石油天然氣股份表現最佳。

俄羅斯股市由年初至今已升逾25%，表現是全球主要股市之冠，MSCI俄羅斯指數升26%，故相信俄羅斯基金今年的平均升幅也有約22%。

我們預期普京上任後，施政首要重點將會放在經濟競爭力的提升上，預期他籌組的新內閣，有望把執掌國營事業的老面孔換掉，對政府的管治有正面作用。另外，我們預計未來新政府其中一重要任務，就是把國營產業私有化，及改善投資環境等措施，這相信都可有利推動俄羅斯股市上升。

隨着新政權落實，選舉落幕，俄羅斯的政治風險也逐漸降低。普京的競選宣言提到，將把革除貪污等民眾訴求納入施政計劃中，預期有關政策出台，也可對政府及企業的的管治起正面作用，讓投資者加強投資當地的信心。

目前政權交接順利，俄羅斯未來經濟可望持續向正面發展。不過，投資者要注意，畢竟俄股是高波動的市場，短線仍可能因為歐債危機、地緣政治風險及商品價格等影響而出現震盪，故在考慮投資該市場時，宜以中長線投資為主。