德心應手:東氣短線料有反彈
國務院總理溫家寶於一二年政府工作報告內提出,要安全高效發展核電。電力缺口未見縮小,而核電項目招標料將重新啟動,對相關概念股屬利好。東方電氣(01072)的核電業務收入佔比較同業高,相信較受惠於有關政策。
集團去年中期毛利率達20.4%,而同期哈爾濱電氣(01133)和上海電氣(02727)均處約17%水平;集團的股本回報率26.4%亦高於其餘兩者的11%。集團去年首三季出口項目佔總新增定單約34%,達123億元(人民幣.下同);惟最近有指印度計劃向進口電力設備徵收19%關稅,倘若落實,料對出口定單盈利構成影響。
值得一提,由於去年首三季貨款回收金額同比大幅減少,經營活動現金淨流出大增至25.7億元。走勢上,股價跌至20.35元(港元.下同)喘穩,MACD熊轉牛,短線料有技術反彈,可考慮現水平吸納,反彈阻力23.15元。