穿勻薦：光國 增長潛力優勝

光大國際（00257）自上月派發一一年業績後，股價續以大漲小回格局向上衝。股份可算是去年十月見底後較早反彈的一批非指數成分中型股，期間累升超過1.6倍，升幅看似過急，但公司最早轉型至環保行業，經歷多年的重大投資期，○七年度盈利只有3.37億元，○八年度盈利增長不到0.4%，○九年增長稍微升至9.7%，依然缺乏吸引力，惟默默耕耘多年後，一○年增長躍升至65%，去年上半年就多賺43%，維持雙位數增長，加埋去年底已落實的59個環保項目，未來不愁無生意，值得長線持有。

內地「十二五」有關新材料的規劃，把產值年均增長定為25%以上，作為材料股之一的中國聯塑（02128）今年以來股價步步高陞，就算近周大市突破受阻，聯塑依然未停步，昨日再逆市升1.4%，以5.5元收市。

生產塑料管道的聯塑，看似技術含量不高，但作為內地最大塑料管道及管件生產商，其中的價值在於所生產的管道及管件種類多達七、八千種規格，銷售網絡完善，以多取勝，單是數量已不是一般管道商所能及。

目前，供水及排水的客戶帶來的收入佔總收入比重最多，達到75.5%，流動比率達4.59倍，反映短期流動性充裕，參考大行花旗的報告，一二及一三年每股盈利複合年增長率料高達26%，估值低於同業約十五倍的市盈率，並給予買入評級。綜合其盈利預測，估計一一年市盈率有機會降至9.5倍，潛力未盡反映。