港欠免稅優惠難引私募基金

新加坡一直是亞洲私募基金落戶的首選地，有基金經理歸咎於新加坡為私募基金提供稅務優惠，但本港在這方面卻是乏善足陳，除了零售基金外，其他在本港成立的如私募基金等，並不享受稅務優惠。有會計師建議本港改善稅務環境，吸引私募基金以本港為投資基地。

安永倡改善稅務環境

雖然港府於○六年引入豁免離岸基金繳付利得稅的條例，但對私募基金的支持力度仍有限。「港府於○六年成立離岸基金免稅條例，但原意並非讓私募基金受惠，主要是讓對沖基金投資上市公司證券時可得到稅務優惠。」安永大中華金融服務稅務主管合伙人陳苑芬稱。

因此，假如在本港成立私募基金投資東南亞市場，基金經理在本港從事投資決定及簽署文件，將來所得利潤有機會要在港繳稅，且沒有免稅優惠。

反觀新加坡在數年前推出私募基金稅務優惠條例，不單基金本身的利得稅，連基金經理所收取的管理費，都可享有稅務優惠，不少新成立的私募基金都選擇落戶新加坡。

陳苑芬指出，在新加坡成立私募基金，只要符合若干招聘及資本條件，便可豁免利得稅。新加坡目前利得稅率為17%。至於基金經理的管理費，在新加坡的優惠稅率可低至10%，但在本港仍要繳付16.5%稅率。

另一關鍵因素是，在新加坡成立私募基金，不論投資上市抑或非上市公司股票，同樣可獲稅務優惠，這對私募基金來說十分重要。因為部分私募基金也參與創投，對投資發展中的小型私企需求很大。香港即使有離岸基金免稅條例，並不適用於投資私人企業，這令私募基金選擇亞太投資基地時，容易取星捨港。

免雙重徵稅 星鬥贏

新加坡另一優勢是，與較多其他地區簽署避免雙重徵稅協定，換言之跨國基金在新加坡註冊，有更大機會避免雙重徵稅，投資其他市場時也容易享有預扣股息稅優惠。新加坡與逾六十個地區簽署協定，香港的簽署數目大概只有新加坡的三分一。