中信泰富澳鐵礦變數多多

受鐵礦業務虧損擴大及其他業務倒退拖累，中信泰富（00267）截至去年底止全年盈利微增3.82%至92.33億元，末期息維持0.30元，業績僅為市場預期的中位數。對於再三延遲投產的中澳鐵礦項目，主席常振明強調首兩條生產線可於八月底及年底投產，並指項目規模龐大，難以百分百保證不會再有超支情況出現。

鐵礦開採的虧損擴大，由前年3.46億元增加至去年4.23億元；特鋼、能源業務及所佔大昌行的盈利均呈倒退。單計下半年，中信泰富賺32.21億元，按年倒退19.65%。

兩生產線冀如期投產

市場關注的中澳鐵礦項目一再增資及延遲，令與承包商中冶科工的合同總金額升至34.07億美元，董事總經理張極井承認當初低估了項目遇上的困難。他透露，「截至去年底止投入的資金為71億美元，當中包括建設費、購買礦產權及員工支出等」。而過去五至六年大眾商品價格及澳元持續上升令成本增加，但首兩條生產線正按部就班推進籌建工作，有信心可如期投產。

常振明補充，「第一條生產線的基本結構已搭建完成，只欠內部裝修及細微部分未完工。」他指出，中澳鐵礦項目規模較內地的鐵礦大三至四倍，加上自動化高，因此遇上問題亦屬正常，而首兩條生產線的投產對整個工程具有相當大的意義。

至於第三條至第六條的生產線會否繼續由中冶承包，張極井指出，與對方只是業主與承包商的關係，一切只是基於商業決定。

負債近千億認不理想

但有分析員質疑項目的第三條至第六條生產線能否如期投產。該分析員昨日參與會議後透露，管理層未肯披露第三條至第六條生產線的詳細資料，及未有披露今年資本開支情況，令人憂慮餘下的生產線未必會開通。他引述管理層透露，該鐵礦的含鐵量較一般為低，需要後期加工才可出售，令生產成本高於當地一般的礦場，反映即使項目順利開採，盈利也會較受價格波動的影響。

被問及總負債升17.93%至988.93億元，淨負債率46%水平。張極井承認情況不理想，但認為隨着中澳鐵礦項目投產可令有關的比率逐步降低。