金碩良言：西王特鋼前景審慎
近日新股認購反應未見突出，將於今日截止認購的克莉絲汀（01210），為內地連鎖麵包烘焙餅店，以招股價範圍計算，預測市盈率介乎13.7至19.1倍，估值較同業吸引。公司具內需概念，未來發展清晰，有一定吸引力，建議可現金認購。
西王特鋼（01266）為山東省鋼鐵製造商，產品包括普通鋼及特種鋼，一○年純利約4.93億元人民幣，而於去年首九個月，特種鋼的佔比已增至41.7%，相關毛利率亦升至20.2%，較普通鋼的11.8%毛利率為高，集團具生產成本優勢，並利用回收鋼生產，符合國家環保政策。集團預測去年全年純利將不低於9.079億元人民幣，按年增加84%。
以招股價範圍計算，市盈率僅4.7倍至6倍，估值偏低，預期上市後派息率高達30%。不過，仍需注視內地建築鋼材市場表現欠佳，及中央維持對房地產市場的打壓，影響整個行業的前景發展，因此只宜小注認購。