牛熊對壘：高位整固買熊傍身揀60284

板塊輪流炒作，港股日均成交增至880億元，上周四當日更升至991億元的兩個月高位，惟上周五大市急挫226點，令全周恒指僅升27點，高位牛皮整固格局明顯不過。

投資者一改早前炒市不炒股的策略，個股窩輪變得活躍，牛熊證成交不升反跌，由一月底時每日過百億元成交額跌至上周的八、九十億元水平。上周五牛熊證錄得83.04億元成交，佔主板比重降至10.75%的近來低位。同日窩輪成交108.17億元，佔比升至14%。

上周恒指走勢圖出現兩日陽燭，三日陰燭，周三及周四兩日奮力衝上250日平均線，上周四一度成功升穿，當日恒牛街貨增加超過4億份，熊證微減1.4億份，但熊證總街貨仍超過30億份水平，牛證數量大增之下總街貨仍得26.54億份，反映投資者有「畏高症」，高位博熊買保險，惟牛熊兩者的街貨量只相差約一成，後市好淡料有一番爭持。

上周四、五兩日，恒指好倉均錄得資金淨流入，涉及7,728萬元，同期的恒指淡倉就有5,041萬元資金流出。參考上周四狀況，亦見資金追入Call輪，當日有649萬元流入恒指Call，流出恒指Put的就達240萬元，反映資金流實際跟牛熊街貨量的走勢相背馳。

個股輪方面，中移（00941）及國壽（02628）兩隻重磅股於周四都錄得較顯著的資金流入Call輪，上周四分別錄得1,914萬元及984萬元的資金流入。內房股恒大地產（03333）亦是同日見到較多資金流向的一隻個股資產，當日流出其Call輪的資金達593萬元，正股股價上周全周累升超過14%。

希債問題又起波瀾，而二三月有大量歐豬債到期，大戶可能乘機「做世界」，買隻熊仔傍身穩陣啲。恒指法巴熊（60284）今年六月二十八日到期，收回點數21,900點，槓桿比率12.9倍。