當紅國策股邊隻有排炒

近期國策股爆升，你可有投資上策？內銀、家電、太陽能及農業股輪流炒作，部分板塊或已炒過龍，但有些卻可能長炒長升，就看你是否獨具慧眼。

光伏太陽能股未炒完

日前商務部指，家電下鄉政策或擴展至環保節能產品，消息一出，太陽能板塊即全線上升。敦沛證券副總裁黃志陽指，家電下鄉國策，近年傾向節能惠民，今次最先可能出台的，是太陽能熱水器。參照以往做法，消費者在購買家電產品時會得到補貼，標準為銷售價格的13%。

他預計，相關國策首季末推出，料相關板塊未炒完，當中較看好3隻光伏股，卡姆丹克（00712）、順風光電（01165）及保利協鑫（03800）。他補充，保利協鑫為龍頭企業，最為看好，雖然公司去年受太陽能源材料多晶硅產能過盛及價格下降影響，股價下跌至2元水平，但生產成本之低及產量之高均為全國之冠，料上半年股價能重上3.5元。

農業機械股睇年初

招商証券董事總經理溫天納指，每年一月一日出台的「一號文件」都有對應支持農業發展的措施，故農業股往往於年初有得炒。他認為國家「十二五」規劃大方向以內需為主，而農業影響食物生產，是為中國經濟的大動脈，國家將消費者補貼轉為支持整條產業鏈，加大三農，重點提升農業機械，以提高生產率。

投資者可留意行業的龍頭企業，如第一拖拉機（00038）以及中化化肥（00297）。近年加大對農機的補貼，據農業部發出的「十二五」規劃書指出，到二○一五年，目標將農機化提升至60%，農工業總值增至4,000億元人民幣，以目前逾2,800億元人民幣規模來看，還有約四成上升空間。溫天納指，近月兩股股價都因此而炒上，年內分別升20.91%及7.34%，但預計仍然有一成的升幅。

核電股獲中央支持

為顧及環境保護，內地本月有不少相關政策出台，如控制溫室氣體排放，目標在二○一五年前將溫室氣體排放量比二○一○年減少17%，溫天納認為新能源概念仍有其投資價值。去年內地因為日本福島核事故而一度叫停核電項目，在今年一月中，總理溫家寶在世界未來能源峰會上對核電發展重新上馬表態積極，重啟核電項目審批，相關股份因此受惠。而目前在香港上市的相關股份上海電氣（02727），為核電技術建設的龍頭，亦覆蓋新能源技術的設備開發，較為穩妥。

石油股難擋成本壓力

一月中，內地已宣布提高石油暴利稅的起稅點，給予油企有更大的自主權，決定成品油的價格，黃志陽表示，以新方式計算稅率，實際上油企能節省四成稅。加上政府近日突然宣布上調成品油價格，令集中下游業務的中石油（00857）及中石化（00386）一度急升。

黃志陽指，市場價格機制乃大方向，惟機制屬長遠政策，但政府為遏止通脹及穩定民生，未必容許油公司把油價升幅完全轉嫁至消費者上，下游業為主的中石油及中石化，更要接受油價上升的成本上升壓力，傾向看好以上游業務為主的中海油（00883）。　

家電股炒上 勿高追

家電下鄉的補貼措施去年完結，家電股去年底至今經歷一輪又一輪洗倉，板塊之一的海信科龍（00921）早前更發盈警，但近日市傳北京市家電節能補貼延至二月底，家電股又再炒高。

惟黃志陽稱，家電股早在去年補貼政策完結前，但受包括歐債危機打擊市況等影響，市盈率已由十多倍跌至只有數倍，估值變得吸引。但早在去年末，消費者預計家電補貼即將取消，故在年底前已預早入貨，致家電銷售高峰期結束，他認為家電股今年上半年銷售將現倒退，加上近日家電股板塊已被炒高，建議先持觀望態度，莫盲目高追，待第二季白色家電需求受去年減產而出現求過於供的情況，家電股才可發力。

他建議，短炒的投資者可以留意海爾電器（01169），若其跌穿十天線，即可作入市訊號，跌穿20日線則止蝕。