易方達RQFII基金星級主理

去年十二月內地政府對RQFII（人民幣境外機構投資者）「開綠燈」，批出200億元（人民幣．下同）試點額度，加上香港證監會火速審批，令RQFII產品湧現，形成百花齊放的局面。易方達基金管理有別於其他搶先推出RQFII基金的公司，上星期才以最佳姿態迎戰，推出易方達人民幣固定收益基金。

易方達基金管理總裁王紅欣表示，RQFII基金對散戶而言具吸引力，「這本身是一個很好的產品，香港投資者可透過基金的組合配置，涉足內地債市，獲取低風險的穩定收益。」RQFII基金以人民幣計價，他相信可受惠於人民幣升值趨勢，「人民幣升值趨勢可能會放緩，但隨着中國國力持續上升，加上其他國家經濟的不確定性，都令人民幣受益。我認為人民幣走勢於年中會較反覆。」

團隊質素 領先同行

面對同業競爭，王紅欣認為該公司無論在排名，或是管理團隊的質素都領先同行，「本公司管理的資產規模達2,000億元，在同行中遙遙領先，而負責管理易方達人民幣固定收益基金的基金經理王曉晨，在內地是明星級的基金經理，此外我們的固定收益投資總監馬駿也會親自掛帥，對投資的設計給意見。」

他指雖然該公司在香港還是新成立的，不能把過往的業績在港宣傳，但該公司穩健的管理方式和企業文化具有吸引力，投資者對他們會有信心，「就如易方達這個名字，就是『化難為易，用心方達』，有很多事情看上去很複雜，但只要用心去做就可以做得好，而作為一家基金管理公司，責任感、職業操守也是非常重要的。」

穩健管理 瞄準債市

該公司在去年十二月底，根據內地債券市場的結構及該公司的風險指標，做了一個模擬投資組合，他預計，利率變化、基金經理資產配置的能力，以及人民幣的升值，基金收益還是相當不錯。

中證監規定RQFII基金的投資組合裏，至少八成要投資於內地債市，餘下兩成則可投資於A股。王紅欣指，該基金的投資組合首半年主要投入債市，「RQFII基金是一個新業務，所以我們想把它做得穩健做得好，所以無論以後的債券市場怎樣，我們都會堅持定位，只投資於達內地評級機構評定的AA級以上的債券，政府債券的佔比亦較大。」

他續指，今年全球經濟形勢仍然不容樂觀，而內地為了保持經濟穩定，今年的貨幣政策相信會較去年寬鬆，對債券市場有利，因此會把90%以上的資金投放於債市。內地股市方面，王紅欣認為上半年股市仍然處於高風險，「待下半年國家經濟及宏觀經濟政策進一步穩定之後，股市開始明朗化，我們才會有投資股市的打算，初期會把股票投資控制在資產總值的5%內。至於選股，則以國策及行業的發展前景為主要的考慮因素。」

基金管理費僅收1.5%

對於市場有聲音指出，投資RQFII基金需付的費用（如管理費及認購費），會令投資者的投資意欲減低。王紅欣表示，「這不會影響該基金的吸引力，因所有基金都有成本，而我們的管理費只收取1.5%，在發行RQFII基金的同業中收費合理。認購費則是銀行決定的，不是我們可以掌握，但這個費用雖然名義上很高，實際上這只是一次性的收費，而且RQFII基金具長期持有的概念。」