志趣相投:慶鈴汽車突破降軌

慶鈴汽車(01122)主要在內地從事產銷五十鈴輕型、中型及重型商用車、皮卡車、多功能車以及柴油及汽油發動機等。去年內地汽車行業增速放緩,加上缺乏以舊換新及汽車下鄉等政策推動,對商用車市場的銷售帶來一定影響。

根據中國汽車工業協會統計數據顯示,內地去年汽車產量及銷量按年增長0.84%及2.45%,至1,841.9萬輛及1,850.5萬輛。雖然行業放緩,但公司於去年上半年收益仍錄得逾三成增長,主要受惠於期內積極拓展經營網絡以保持競爭力帶動。

短線目標2.4元

根據慶鈴去年中期業績顯示,期內來自輕型商用車及皮卡車的收益,分別佔總收益的48.2%及24.6%,來自中型及重型車所佔總收益的比重為18.4%。截至去年六月底,公司收益按年增長35.5%至40.8億元人民幣,主要受惠於輕型商用車及皮卡車收益增長帶動所致。慶鈴預期市盈率只有11.8倍,股價突破長期下降軌後可望做好,不妨於2.2元附近買入,目標2.4元,跌穿2元止蝕。

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致富證券資產管理部聯席董事莊志豪(作者為註冊持牌人士)