丁Sir論市：黃金值錢係真唔係？

日前不少傳媒報道股神巴菲特致股東的公開信，謂股票及具生產力的資產，為他的至愛，其中股神再次提到他最不屑一顧的黃金，屬於沒有生產力的資產，世民最同意不過。面對着全球主要中央銀行，自金融海嘯開始以來，不斷在瘋狂啟動印鈔行動，資金氾濫導致各類型資產價格猛漲。市場已不理會價格合理與否，亦不理會所謂的利好因素，包括已持續三年的超低息率環境，全球主要央行不斷演變出不同手段的量化寬鬆政策，及貨幣供應持續激增而構成資產價格只升不跌怪現象，只要有大行或國際級大師推介，無論是基金經理或普羅散戶，便會一窩蜂湧去追逐。

世民沒有偶像，股神亦非世民特別尊崇的人物，但在股神唯獨是針對黃金已不只一次，世民是萬分贊同！黃金大好友應該要問一問，為何股神只強調黃金沒有投資價值，而並非其他商品或貴金屬？股神乃現代價值型投資大師的表表者，只會鍾情他認為某資產的價格低於其內在價值的時候而大手吸納；十多年前有科網股，現在是黃金，前者於一九九九年至二○○○年股價翻了一倍半，亦即是納指由1,800點直飆至5,100點；日前納指乃華爾街中最強勁板塊，媒體大篇幅報道，納指創出十一年新高。神鬼不分又再適用，又可有媒體分析過，倘若這個納指箇中剔除了蘋果公司的神話式暴漲，在三年內漲了四倍，納指表現應落後道指10%以上。

中央限制交易防失控

回到金價，過去三年雖漲一倍，表現不但不可與蘋果股價比較，與恒指同期在兩年已翻一番，尚未計算除淨因素，更遑論恒指已是跑輸環球股市的市場，便可知金價是神是鬼！中央有見去年炒賣黃金情況可能失控，立即嚴控黃金交易，只限上海現貨黃金交易所、上海期貨交易所及大型銀行內黃金戶口買賣，以防出現大型騙局，特區甚麼都監控，唯獨是貴金屬場外交易依然「無王管」！

歐版QE、英版QE或聯儲局或再推出的QE3按揭版也好，不是一般的印鈔，資金不會往黃金裏鑽，也不會令全球主要貨幣貶值，亦不會導致超高通脹。歐英美的資金是用來「填氹」，用來補充銀行資本充足比率！