人行難放水中港股窒步

一月份內地居民消費價格指數（CPI）按年增長4.5%，顯著高過市場預期的4至4.1%，投資者對人民銀行短期內再度調低存款準備金率憧憬急遽降溫下，中港股市再度受壓，恒生指數三度突破250日牛熊分界線，結果均無功而還。不過，傳統基金、對沖基金、外資及民企資金，力壓牛熊線掃入或「否極泰來」周期性股份下，恒指全日僅微跌8點，並且穩守21,000點關，收報21,010點，港股總成交更激增至904億元，為去年十二月初以來最多。

A股靠穩 成交額增15%

昨日滬深股市低開後，滬綜指一度挫至全日低位2,333點，但投資者預期通脹回落大趨勢不改，指數尾段靠穩，滬綜指收報2,349點，微升0.09%；深成指收報9,560點，微升0.03%，兩市成交額較周三進一步增加約一成半，約1,694.04億元人民幣。

港股走勢相若，昨日早段恒指最多挫230點，但在各路資金買盤下，恒指曾經倒升，並且三度突破250天牛熊分界線（21,023點），可惜高位受制獲利沽盤；國企指數同樣「跌唔落」，收報11,669點，僅下跌36點，同時10日線升穿250日線，再見「黃金交叉」。不過，即月期指輕微低水56點，港股沽空金額在對沖盤增加下，上升8.4%至逾64億元，沽空比率則不高，只有7.2%。

有對沖基金經理表示，市場已經反映最壞情況，若希債問題能達成協議，勢為西班牙及意大利日後削債談判楷模，歐債問題有機會明朗化，後市有機會再挾高。他又說，今年內地政府換屆，料三月兩會前或有更多維穩及行業刺激消息，短期不敢太淡，倉位由去年長倉佔四成、短倉佔六成，改為現時長倉佔六成、短倉縮至三、四成，預期恒指後市有機會踢上22,000點。不過，他重申目前港股只是「極地」反彈，未正式轉勢，近日主要追入保險股、科技股、原材料股、水泥股及內房股等超跌股份。

基金換貨 掃航運出口股

投行消息透露，昨日傳統基金及對沖基金是「一路升、一路追」，部分基金更進行「換貨」，沽出去年底為粉飾櫥窗而購入的指數成分股，轉購有機會「否極泰來」的港口航運、出口、醫藥及體育用品股，以思捷（00330）為例，股價已連漲七日，累漲逾26%。

港股ADR周四高開，滙控（00005）高見70.141元，較港收市高0.791元，中移（00941）報78.393元，高0.393元，按比例推算，相當恒指漲132點。

瑞信發表亞洲區股票策略報告，指歐元拆息息差由去年底100點子，回落至現時74點，大批資金流入亞洲區，年初至今淨流入區內的外資資金達140億美元，相信是次亞洲區股市升浪並非「騙局」。