新股短缺 投行游說國企分拆

踏入一二年市場氣氛好轉，但經濟不明朗加上新股質素所限，近期IPO市場依然淡靜。有見及此，消息透露投資銀行界近期積極向內地國企母公司游說，將旗下業務分拆上市，在市場對民企信心尚未恢復之際，希望以國企背景的概念為號召力，在新股市場突圍而出。

有投行人士指出，歐債問題未明朗，要能夠於新股中成功突圍，新股必須「有頭」、「有面」，才較容易向基金經理推銷，雖然中央鼓勵國企母公司整體上市，惟落實上卻困難重重，於內地資金仍然緊絀下，亦加速了國企母公司願意重組及分拆旗下業務，既可吸納市場資金，亦可透過業務重估提高公司的價值。

中石化中鋁母企響應

為此，不少投行近數月都積極向內地國企母公司「逐間」拍門，務求「尋寶」成功「一拍即合」，達至雙贏的局面。事實上，近期關於國企母公司分拆業務在港上市的消息不絕於耳，例如中石化集團擬分拆旗下油田工程服務，可見國企母公司分拆勢成為今年新股的主要熱點。

消息人士指出，有投行亦向另一油股「大阿哥」中石油集團「招手」，而受惠扶農政策，相信大型農業國企也是投行爭奪的目標，但有分析指，今年是內地的換屆年，相信要待領導層換班後，國企母公司才落實推動分拆計劃。

有國企已事先張揚計劃將旗下業務分拆，例如中鋁（02600）母公司早已透露要將具條件的業務分拆在港掛牌，該集團旗下的中鋁國際工程，便傳聞將於今年三月或四月進行上市計劃，集資5億美元；而母公司位於秘魯的銅礦項目，同樣有意在港分拆，籌資10億美元，上市計劃傳於第三季展開。