大行號召買地產股

儘管港府沒有進一步壓抑樓市措施，但地產股個別發展，加上內地採購經理指數（PMI）勝預期，人民銀行短期內調低存款準備金率憧憬降溫，內銀股普遍受壓，結果恒生指數反覆下跌57點，收報20,333點。

不過，花旗再度吹響「集結號」，呼籲投資者增持地產股。證券界相信，本月恒指主要在20,000至21,000點間窄幅徘徊。

港股ADR曾升273

投資者觀望財政預算案內容，市場買盤疏落，加上在銀行及水泥股拖累下，滬深股市偏軟，恒指輕微高開後，最多倒跌120點，低見20,269點，當中地產分類指數下跌0.16%；國企指數同樣偏軟，收報11,253點，下跌45點，主板成交額616億元，較周二減少約一成半。

港股美國預託證券（ADR）周三跟隨美股高開，當中滙控（00005）報66.213元，較本港昨日收市價高1.363元，中移（00941）更高見80.017元，高0.317元，按比例推算，相當恒指反彈273點。

儘管昨日地產股表現一般，然而花旗「第二度」召集投資者「上車」，直言去年第四季開始，不少人看淡今年本港樓市走勢，普遍預期會有一成至三成跌幅，但過去七個月，本港住宅樓價僅調整6%，連同市場流動性改善，看淡人數減少，觸發去年十二月及今年一月地產股升浪。

該行認為，地產股正處首階段估值重估，一旦二手樓市交投回暖，將可確認樓市見底，地產股將踏入第二階段重估，每股資產淨值將被調高。回顧過去四次樓市踏入轉角市，地產分類指數反彈幅度介乎85至153%，認為目前「上車」買地產股不遲。

地產股料跑贏收租股

不過，Bricks & Mortar地產分析員王震宇表示，歐債問題及港府維持冷卻樓市措施，令地產股經過早前急挫後，短線向上動力未知是否足夠，股價料續波動，暫難出現溢價。

但王震宇表示，現時地產股估值已很便宜，預期年底前本港樓價會回升，長線依然看好，可趁低吸納，當中地產發展股料可跑贏收租股。

PMI回升難降存備率

另外，最新公布的一月份製造業採購經理指數（PMI）回升，未能抵銷市場對存款準備金率未如期下調的失望情緒，加上廣東省人力資源和社會保障廳官員否認養老金入市傳聞，以及環保部研究收緊水泥業環保標準等不利消息打壓，內地A股在周二小幅反彈後，昨日重陷調整。

滬綜指昨日收市下跌逾1%，收報2,268點，下跌1.07%；深成指收市則報9,193點，下跌1.19%。兩個市場的成交量較上一交易日增逾一成至901億元人民幣。