fb集資減半吊起嚟賣

全球最大社交網站facebook（fb）傳日內入紙申請上市，初步集資50億美元（約390億港元），較流傳多時的100億美元少一半，並傳摩根士丹利打低高盛，擔任是次全球矚目的首次公開招股（IPO）案的主包銷商。

消息稱，fb上市集資額未來可能會視乎投資者反應加碼，但其上市申請文件未必闡明發售股本數量或每股定價，亦未必交代掛牌的交易所，繼續吊市場胃口。無論如何，相信fb最快要到五月才正式掛牌。

集資額拋離Google

此前有傳fb上市集資100億美元、推算公司估值達1,000億美元，如今雖然fb初步集資額或縮水至50億美元，但仍穩奪美國最大科網IPO頭銜，輕易拋離網站搜尋巨擘Google○四年上市的19億美元集資額。

據悉，大摩以往為團購網站Groupon和社交遊戲開發商Zynga處理IPO，具備安排相關企業上市經驗，終為該行贏得擔任fb上市主包銷商的角色，而除大摩外，高盛、美銀美林、巴克萊資本和摩根大通將擔任二級包銷商，包銷團隊日後還可能擴大。

由於fb集資規模龐大，包銷商可賺取可觀收費，吸引投行爭崩頭，搶得主包銷商角色的大摩，將可攤佔較大份額。大摩是去年美國科網IPO包銷王，攬下fb這宗大生意後，將有望三連霸。

至於去年美國科網IPO包銷榜排名第四的高盛，雖然有份投資fb，但該行去年為fb進行私人配股結果一團糟，似乎令兩者關係變得緊張。

關注近年成本增長高

fb上市文件即將揭盅，分析指出，投資者必須留意該公司是否保持收入強勁增長的勢頭，及其收入來源分布，而fb近年揼本強化網絡、開發新技術及招兵買馬，其成本增長有否超越收入增長，又或成本開支有否轉化成收入來源，同樣值得留意。

可以肯定的是，對於廣告商而言，用戶人數由○七年的5,000萬急飆至去年8億的fb，猶如一個高速資料收集庫，因為在fb平台上進行的每一個點擊、分享和活動，都會被收集，有助廣告商捕捉合適的廣告接收對象，fb將通過IPO體現這個資料庫的價值。