盈利睇淡 濠賭股通輸
高盛發表研究報告,預料今年澳門博彩毛收入(GGR)增長放緩至12%,部分本港上市濠賭股今年盈利或零增長甚至倒退。分析多家營運商的現金流及未來資金需要後,該行認為派息為濠賭股今年主題,當中以澳博(00880)及銀娛(00027)有較佳的派息能力。
高盛指,今年濠賭業整體增長主要由金沙的新項目路氹金沙城中心帶動,預料營運商如永利、美高梅及澳博的EDITDA(除息、稅、折舊及攤銷前利潤)增長表現持平甚至出現倒退。
水頭充足有望派息
報告表示,澳博手頭現金達150億元,可作股息分派的資金為該公司至一五年的所有自由現金流(FCF)或相當公司45%市值。至於銀娛可分派的資金有22億美元,或相當該公司一二至一五年預計經常性收益58%。該行將銀娛、金沙及澳博評為「買入」,金沙及澳博目標價為28.3及15.5元。永利評級為「沽售」,目標價19.5元。
高盛預期部分濠賭股今年盈利或零增長。(資料圖片)