印度 受惠減息期展開

隨着印度通貨膨脹問題放緩，市場對印度中央銀行放鬆緊縮政策的方向都有所期待，期望若印度展開減息周期，這將有利印度股市走勢及印度基金的表現。

市場普遍預期印度央行由三月開始會調低基準利率，並很可能展開減息周期。從歷史經驗顯示，印度央行進入減息周期後，印度股市一個月平均升幅達5%，之後六個月更累積升幅達25%以上，目前印度孟買30指數已重返16,500點之上。

去年的印度股市表現相當疲弱，在亞洲股市中，差不多是表現最差的地區之一。不過今年以來，印度股市似有不俗的表現，從資金流向而言，去年的印度股市縱然表現不振，但也未見資金有大量撤走，只是淨流出近5億美元，超賣的壓力不算嚴重。至於今年第一季開始，外資已再重新部署印度，超買金額已達4.8億美元，這足以顯示外資對印度的投資仍抱樂觀及正面的態度。

不過，投資者要有心理準備，就是印度有部分企業從去年第四季到今年的第一季，財務報表很可能呈下行走勢，預計第二季到第三季才可能會逐漸回升。但幸好印度央行不但陸續購回一五年及一八年到期的公債，也有望將目前6%的存款準備金率下調，這將有利銀行的緊縮環境解困。