RQFII產品 有辣有唔辣

近日首批人民幣合格境外機構投資者（RQFII）基金產品陸續應市，並成功吸引到市場的注目。香港證監會表示已批出15隻RQFII基金，還有4隻尚待審批。作為散戶，投資RQFII基金是否合適之選？

論基本回報，由於RQFII投資範圍上限制了債券及股票的比例必須大於八比二，而且我們預計基金初期投入股市的比重不會那麼進取。市場估計RQFII約6至8%左右，較三年期在岸定存約5%的年息高。可是有些RQFII基金的散戶認購費高達5%，並收取1.5%的管理費。但是，RQFII基金的增長潛力不容忽視。隨着內地銀根逐步寬鬆，債券收益率可能會被推低，令債券價格上升，RQFII基金的帳面值亦會隨之攀升。

論風險，RQFII基金屬於中至低風險的產品，但仍涉及一些風險，如價格波動性、流通量不足、回購及發行商信貸可信度下降等等。而定存則純粹依賴銀行的穩健性，回報又是一早議定好的，加上存款保障的安排，定存的風險可謂接近零。總括而言，RQFII基金的潛在回報相對定存高，可是其手續費及風險亦較高。投資者宜細閱銷售文件，由於此類產品暫時沒有往績可以參考，若投資者只能承受較低風險，不妨考慮先行觀察並把資金停泊於在岸定存吧。