外匯基金炒足一年得個「桔」
外匯基金去年股票和外匯投資「全軍覆沒」,勁蝕455億元,單靠債券收入719億元「打救」,令業績避免「見紅」,惟回報率僅得1.1%,可說只是得個「桔」,成為○八年海嘯以來表現最差的一年!有專家建議,外匯基金不應再加注美債投資,亦不宜投資港股,可考慮以10%吸納價值低殘的A股,以及美國樓市資產,以提高投資回報。
金管局副總裁余偉文月初曾揚言,外匯基金去年不會見紅,結果投資收入錄得267億元,按年下跌66.3%。由於去年第四季,市場出現較多來自歐洲的正面消息,市場轉趨平穩,外匯基金第四季投資收入為217億元,扭轉第三季虧損414億元的局面。不過,真正能反映外匯基金賺蝕的累計盈餘,則出乎意料地減少236億元。
回報1.1% 18年來第3差
去年外匯基金投資回報率僅得1.1%,為成立十八年來第三差,僅高於○八年負回報5.6%和○一年的0.7%。陳德霖亦承認,回報率1.1%並不高,但在大波動和艱難環境下,取得正回報已很不容易。余偉文則強調,外匯基金應從長期角度評核,由九四年成立至今的投資回報率平均為5.6%,跑贏同期香港通脹率的1.8%。
展望今年,金管局總裁陳德霖稱,歐洲仍因歐債危機和缺乏增長動力而充滿不確定性,美國將繼續受到高失業率、低迷的房產市場和公共財政問題所困擾,預期今年投資市場信心仍十分脆弱,資金流向繼續飄忽不定,市場亦持續波動。對於今年外匯基金是否仍能錄得正回報,余偉文直言「難以預測」。
經濟學家關焯照建議,來年政府可加大額度投資外國的房地產,例如美國樓市仍然低迷,樓價低但長線價值高,值得一買。
專家建議投資低殘A股
關焯照又建議,「A股之前跌咗咁多,再買都跌你唔死,至少有三五七年係安全嘅!」他建議外匯基金以總額的10%長線投資於去年錄得逾兩成跌幅的A股。去年金管局獲批3億美元、投資內地的QFII額度。交銀香港首席經濟及策略師羅家聰稱:「決定外匯儲備賺或蝕的因素,其實不關乎港股佔的股票比例,反而股債的相對比例才是外匯基金贏輸的關鍵。「如果政府焗住要揸住兩三成股票,又輸晒的話,就是他們的基金經理功力未夠。」
輸得甘
外匯基金去年股匯投資勁蝕,僅靠債券收入撐住。
去年外匯基金投資回報率僅1.1%。右為金管局總裁陳德霖、左為助理總裁朱兆荃。